用益-信托理财周刊:陕西省重要地市级平台项目,值得投吗?

时间:2022/09/26 15:24:51用益信托网

产品动态


每周高净值理财产品精选


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产品点评与配置建议


本周(2022.09.19-2022.09.25)新产品“共兴10号集合资金信托计划(第1期)”,信托资金用于融资人非房地产开发板块子公司采购原材料或置换存量金融机构流动资金贷款。本项目融资人为延安城市建设投资(集团)有限责任公司,期限24个月,预期收益率为7.00%,延安市新区投资开发建设有限公司提供连带责任保证担保。


项目特点


1、本项目是陕西省重要地市级平台项目,行政级别高,平台地位重要。

2、项目融资人延安城市建设投资(集团)有限责任公司,主体评级AA+,债券存量规模54亿,其中,私募债存量规模54亿,占比100%;授信额度332.47亿,未使用额度34.37亿。截止2022年6月30日,短期有息债务40.48亿,长期有息债务325.14亿。

3、项目拥有同地区国企延安市新区投资开发建设有限公司提供连带责任担保,担保方国企延安市新区投资开发建设有限公司主体评级为AA。截止2022年6月30日,诸城政泰城市建设投资集团有限公司短期有息债务12.62亿,长期有息债务27.92亿。

4、2021年延安市在陕西省GDP排名前10的地区中,经济财政实力如下表1:


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2021年陕西省延安市GDP为2004.58亿,在陕西省10个地区中排名第6位,一般公共预算收入2021年为150.06亿,在陕西省10个地区中排名第3位,经济财政实力靠前。2021年陕西省延安市地方政府债务余额583.70亿,债务率29.12%,债务负担较轻。


综上,该项目的风险较低,适合风险偏好较低的投资者。经风险调整后的收益尚可,风险偏好较低的投资者可以重点关注。


市场分析


信托市场评述


市场概述:本周(2022.09.19-2022.09.25)共有346款集合信托产品成立,其中标品信托产品成立数量194款,非标信托产品成立数量152款。本周集合信托产品共计发行240款,其中,标品信托产品的发行规模为72.55亿元,环比减少4.19%;基础产业类信托产品发行规模达到106.85亿元,环比增加72.47%。本周共计161款集合产品公布了预期收益,非标信托产品的平均收益率为6.73%,标品信托产品的平均收益率为4.46%。分领域看,工商企业类产品的平均收益率为6.39%,房地产类产品的平均收益率为7.72%,金融类产品的平均收益率为4.46%,基础产业类产品的平均收益率为6.70%。本周共有83款产品风控中提供了法人或实际控制人担保保证,有31款产品的风控措施里提供了抵(质)押物,其中20款有实物资产抵押,包括但不限于土地抵押、房产抵押、在建工程抵押或者混合型抵押等;另外11款为股权质押、应收账款质押等。


私募市场评述


市场概述:本周(2022.09.19-2022.09.25)私募证券投资基金共备案515只,较上周环比上升10.52%。共210只私募证券投资基金于本周成立,共404家私募机构参与了私募证券投资基金备案。本周私募证券投资基金的近一个月收益全面回落,其中股票策略下降幅度最大,跌3.27个百分点;其次多资产策略下降2个百分点;组合基金跌1.82个百分点;债券策略则下跌0.42个百分点。总体上各大策略收益均跌为负值,债券策略收益相对最高,近一个月收益为-0.42%,股票策略收益最低,为-5.25%。


根据证券投资基金业协会数据显示,本周(2022.09.19-2022.09.25)私募股权市场共备案176只产品,环比上升27.54%。本周投资、上市和并购共147起事件,涉及总金额438.60亿人民币。从本周VC/PE市场发生案例数量来看,主要集中在半导体及电子设备、IT、生物技术/医疗健康三大领域。从披露金额上看,本周半导体及电子设备领域发生的单笔投融资金额较大,融资额来自9月19日,华宝新能在深圳证券交易所创业板成功挂牌上市。华宝新能公开发行股票2454.17万股,发行价格为237.50元/股,总募集金额为58.29亿人民币。华宝新能本次IPO募资资金将主要用于便携储能产品扩产项目、研发中心建设项目、品牌数据中心建设项目、补充流动资金。华宝新能是便携储能品牌企业,致力于锂电池储能类产品及其配套产品的研发、生产及销售。其中,便携储能产品为公司的核心产品,可应用于户外旅行、应急备灾等场景,为客户提供绿色低碳的能源解决方案。


市场观察


信托:信托业务分类新规将出 机构或迎差别化监管


监管部门近日召集部分信托公司召开信托业务分类座谈会。会上,监管人士传递出一些监管政策新信号:首先,《关于调整信托业务分类有关事项的通知》即将正式出台,且为信托公司原有存量业务设置了5年整改过渡期。其次,鼓励信托公司开展慈善信托、薪酬管理服务信托等本源业务,融资类信托业务将保留一定比例。此外,未来监管层或将根据信托公司监管评级和资源禀赋,对信托公司在业务范围等方面进行差别化监管。


银行理财:配置规模三年翻2.4倍 银行理财转投公募基金稳收益


近日,银行业理财登记托管中心公布的数据显示,截至今年二季度末,全市场存续理财产品规模达29.15万亿元,同比增长12.98%。其中,银行理财配置公募基金产品合计为1.27万亿元(不含专户资管计划),规模达到2019年末的2.4倍。中金公司研究显示,截至今年二季度末,银行理财产品配置公募基金规模为1.27万亿元,占银行理财总资产的4.0%(不含专户、资产管理计划);与2019年末相比,配置比例累计增长2个百分点。业内人士表示,资管新规发布后,银行理财非标资产配置空间逐步被压缩,而理财产品配置非标资产规模的持续收缩,也为银行理财产品收益带来一定的考验。在此背景之下,银行理财或通过配置优质公募基金稳定产品收益。


公募基金:基金直销分化加剧 公募积极布局“新路径”


近日,国金基金下线了移动客户端“及第理财App”的运营及维护服务。除了国金基金外,中融基金、中海基金、英大基金、方正富邦基金也停止了直销App的服务。而去年全年基金直销App的下线数量仅一家。随着用户使用习惯的变化,公募基金直销的形式也不断演变。传统官网直销正在慢慢退出历史舞台,前些年火热的App直销已出现分化,而受众广泛的微信平台热度则不断提升。包括许多中小基金公司在内,正积极试水直销“新路径”。业内人士表示,从长期视角来看,直销渠道是公募渠道建设的战略性方向。直销渠道的服务半径更短,有利于打造品牌效应,日积月累,可与投资者建立深度的信任关系和服务关系。


私募基金:截至8月底私募资管业务规模合计16.06万亿


根据中国证券投资基金业协会(下称中基协)22日披露的数据,截至2022年8月底,证券期货经营机构私募资管业务规模合计16.06万亿元(不含社保基金、企业年金),较上月底增长1968.97亿元,增长1.24%。单就8月份而言,证券期货经营机构当月共备案私募资管产品1007只,设立规模727.97亿元,8月设立规模环比增长56.94%,同比降低35.73%。


保险资管:上半年险资投资收益率整体下滑


银保监会公布的保险业资金运用情况显示,截至6月末,险资运用余额为24.71万亿元。上半年,险资的年化财务投资收益率为3.66%,年化综合投资收益率为2.82%。其中,人身险公司年化财务投资收益率为3.68%,年化综合投资收益率为2.84%;财产险公司年化财务投资收益率3.88%,年化综合投资收益率为2.34%。从今年上半年情况看,综合收益率低于财务收益率,表明行业整体存在浮亏。业内人士表示,今年一季度二级市场跌幅较大,二季度出现反弹,整体来看险资权益配置变动不算大,后续险资投资情况如何,主要还是着重考虑市场环境的影响以及公司投资策略的变动。


券商资管:发力主动管理转型 券商资管积极布局公募赛道


随着资管新规的实施推进,券商纷纷布局公募产品线,强化主动管理能力已成为证券公司发展资产管理业务的关键。Wind数据显示,按基金转型生效日计算,截至9月20日,目前已有46家券商及资管子公司完成了超220只大集合产品的公募化改造;中信证券、国泰君安资管、光大资管、海通资管、东证资管、华创证券、广发资管、东海证券均完成10只以上产品公募化改造。其中,今年以来券商已完成69只产品改造,并且有不少券商的大集合产品已全部完成公募化改造。


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作者:用益金融信托研究院
来源:用益信托网

责任编辑:humf

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