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连平：“十五五”目标达成需要财政政策加力支持

“十五五”时期，财政政策加力支持经济发展的必要性体现在五个方面：第一，“翻一番”目标倒逼经济保持相应增速，需要积极的财政政策托底增长。第二，关键领域投资需求巨大，需要财政资金加力支持。第三，扩大内需发挥战略基点作用，需要财政进一步呵护。第四，促进社会公平与共同富裕，需要财政强化再分配功能。第五，应对内外部不确定性风险，需要财政保持必要的支出强度和冗余度。

赵伟：全年实现5%的经济增长目标具备坚实支撑

二十届四中全会涉及对短期经济的判断，明确提出“坚决实现全年经济社会发展目标”。会议强调“宏观政策要持续发力、适时加力”，结合当前近3000亿元政策性金融工具已投放、财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元下达地方的现实基础，全年实现5%的经济增长目标具备相当坚实的支撑。

陈雳：科技将“全面开花” 但投资将进入“精选时代”

市场大概率将延续“慢牛”态势，下一个五年，科技、消费等将是投资主线。科技行业是“水涨船高”，而非“刻舟求剑”的领域，未来的发展潜力是难以预测的。科技将“全面开花”，但并非无差别普涨，只有真正拥有核心技术、盈利能力强的头部科技企业，才能脱颖而出。科技投资将进入“精选时代”，投资者在投资科技股时，要仔细筛选出细分赛道里的优质企业。

陈果：信心重估的中期逻辑依然牢固

当前市场并非传统板块全面取代科技的风格切换，而是在科技内部及非热点板块间，对业绩确定性强、估值合理的方向进行结构性再平衡。非热点板块若三季报业绩超预期，市场表现有望更突出。在三季报业绩超预期机会方面，除算力、半导体领域部分公司增速依旧较高外，机会也出现在非热点但基本面扎实的领域。科技主线的产业逻辑依然稳固：一方面，全球AI产业从硬件到应用的发展正在加速；另一方面，中国产业的自主可控进程也在持续推进。

燕翔：贸易冲突再度缓和

10月30日中美元首会晤后，对外公布吉隆坡经贸磋商成果，关税战再度缓和：（1）关税税率下调，且美国24%对等关税暂停一年：美方将取消针对中国商品加征的10%所谓“芬太尼关税”，对中国商品加征的24%对等关税将继续暂停一年。中方将相应调整针对美方上述关税的反制措施。（2）50%穿透性的出口管制政策暂停一年：美方将暂停实施其9月29日公布的出口管制50%穿透性规则一年。中方将暂停实施10月9日公布的相关出口管制等措施一年；（3）美国对华海事、物流和造船业301调查措施暂停一年：美方暂停实施相关措施后，中方也将相应暂停实施针对美方的反制措施一年。

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