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一周重点关注：

● 央行下调商办用房首付至30%

● 坚持守牢底线 积极稳妥化解重点领域风险

● 央行开年启动结构性降息

● 唤醒“沉睡”绿色资产 信托业交出创新答卷

● 两部门发文规范慈善信托信息公开

● 2025年信托公司净利润企稳回升

● 上海信托大量招人

● 国通信托董事长落定，曾赴多地督导风险化解

● 某国企信托首次亏损，近几年屡屡被罚

● 粤财信托首单教育类预付款信托落地成都

● 厦门国际信托连续落地两单法人财富管理服务信托

● 西部信托召开2025年度工作汇报专题会议

●【观察】从信托公司工作会议看今年行业重点

●【观察】信托“合伙”幌子下的钱权交易

一、财经视点

■ 央行下调商办用房首付至30%

商办地产市场迎来一次大力度的金融支持。在1月15日举办的国新办新闻发布会上，中国人民银行新闻发言人、副行长邹澜正式宣布，会同金融监管总局，将商业用房购房贷款最低首付比例下调至30%，以支持推动商办房地产市场去库存。

点评：下调商业用房购房贷款最低首付比例，是央行落实宽松货币政策，助力经济发展的具体举措之一。相比于住宅市场，商业地产面临着更大的库存积压和流动性难题，写字楼、商业公寓等空置率较高，需要政策支持来加速去库存，促进市场循环。

■ 坚持守牢底线 积极稳妥化解重点领域风险

日前，人民日报发文，防范化解地方政府债务风险受到社会各界关注，也是相关部门及地方推动的重点工作。中央经济工作会议提出，积极有序化解地方政府债务风险，督促各地主动化债，不得违规新增隐性债务。优化债务重组和置换办法，多措并举化解地方政府融资平台经营性债务风险。

点评：化债是手段，发展是目的。化债促进地方腾挪出更多资金资源和政策空间，用于解决经济发展堵点难点问题。金融机构资产质量得到改善，对实体经济信贷投放意愿和能力明显增强。

■ 央行开年启动结构性降息

年内首次结构性“降息”落地。中国人民银行日前发布消息，决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点。下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%。

点评：这意味着，银行从中国人民银行“借钱”更便宜，有助于提高重点领域信贷投放的积极性，进一步助力经济结构转型优化。

二、信托动态

■ 唤醒“沉睡”绿色资产 信托业交出创新答卷

近期，中国信托业协会发布“2025绿色信托十大案例”。从业务类型看，案例涵盖资产服务、资产管理、公益慈善三大类信托业务实践，集中展示了2025年信托行业绿色转型成果。

点评：近年来，绿色信托作为绿色金融的重要组成部分，凭借制度灵活、服务多元的独特优势，正日益成为盘活“沉睡”绿色资产、赋能低碳转型的核心抓手。

■ 两部门发文规范慈善信托信息公开

1月15日，民政部发文称，为规范慈善信托信息公开行为，保护慈善信托当事人的合法权益，民政部、金融监管总局近日联合印发《慈善信托信息公开办法》（下称“办法”）。办法共二十六条，自2026年4月1日起施行。办法明确了慈善信托信息公开的主体和渠道。

点评：《办法》让慈善信托的资金管理和使用更精准、效果可追溯，有助于推动更多社会财富转化为公益资源，助力实现全体人民共同富裕。

■ 2025年信托公司净利润企稳回升

用益研究院数据显示，截至1月15日晚间，已有50家信托公司披露了2025年未经审计业绩报表，合计实现净利润313.18亿元，同比增长8.44%。这是近年来信托行业净利润首次实现正增长。同时，2025年信托行业净利润平均数从2024年5.78亿元回升至6.26亿元，中位数从3.90亿元微升至3.92亿元，盈利下行趋势出现扭转的倾向。

点评：非标业务有序压降，标准化资产成为主导配置，存量风险项目及风险机构的处置多以处于收尾阶段，减值计提对利润的侵蚀持续减弱，机构风险抵御能力与盈利稳定性增强。

■ 2025年信托公司经营业绩出炉

用益研究院数据显示，截至1月15日晚间，已有50家信托公司披露了2025年未经审计的财务数据。50家公司共实现营业总收入708.71亿元，较2024年同期增长5.06%，其中29家公司营业收入同比增长。

■ 上海信托大量招人

1月13日，上海国际信托发布2026年春季实习生招聘公告。招聘内容包含财富顾问助理、信托经理助理、投资研究助理、法律事务岗助理、企业文化岗助理、财务岗助理等多个岗位。工作地址覆盖了上海、北京、杭州、南京、深圳多个城市。招聘要求在校本科及研究生，原则上不限专业，鼓励具有非金融类专业复合背景的同学积极报名。

■ 昆仑信托董事获批

日前，根据国家金融监督管理总局宁波监管局发布的批复，正式核准：何少锋、佐卫担任昆仑信托董事的任职资格。国家金融监督管理总局湖北监管局要求，昆仑信托应督促上述核准任职资格人员持续学习和掌握经济金融相关法律法规，牢固树立风险合规意识，熟悉任职岗位职责，忠实勤勉履职。

■ 国通信托董事长落定，曾赴多地督导风险化解

日前，湖北金融监管局官网公布相关批复，核准汤建国通信托董事、董事长的任职资格。在此之前，汤建已出任国通信托党委书记。就任国通信托党委书记以后，汤建曾带队前往多地开展督导工作。

■ 中诚信托董事获批

1月9日，北京金融监管局发布相关批复，核准赵明中诚信托董事任职资格。根据批复文件，中诚信托此前提交了《关于赵明董事任职资格核准的请示》，北京监管局经审核后，核准了赵明董事职务。

■ 净利增长近50%！这家央企信托“势头迅猛”

数据显示，金谷信托2025年实现营业总收入约15.62亿元，同比增长10.72%；实现营业利润约11.22亿元，同比增长51.61%；实现利润总额约10.98亿元，同比增长48.81%；实现净利润8.23亿元，同比增长48.81%；实现手续费及佣金净收入约14.54亿元，同比增长18.50%。

■ 再创新高！华鑫信托实现营收36.76亿元

2025年华鑫信托交出的经营答卷，展现出强劲的发展韧性与转型突破力。核心盈利指标实现双位数增长，固有业务更是迎来爆发式增长。2025年，华鑫信托实现营业收入36.76亿元，同比增长23.87%；实现利润总额28.01亿元，同比增长15.95%；实现净利润20.76亿元，同比增长13.48%。

■ 中信信托3.8万亿，净利润突破30亿！

近日，中信信托年度财务快报出炉。数据显示，中信信托在2025年实现营业收入63.26亿元，实现归母净利润30.52亿元，信托资产规模3.8万亿元，其中服务信托占比47%，业务结构更加均衡，复苏上行态势更加稳固，圆满完成“十四五”收官目标。

■ 某国企信托首次亏损，近几年屡屡被罚

2026年1月，山西信托披露了2025年度未经审计的经营数据显示，2025年净利润首次亏损0.26亿元，营业收入1.82亿元较2024年上年下滑36.14%。与业绩下滑相伴的，是山西信托近几年密集收到的监管罚单，违规行为覆盖资金管理、融资投放、债券交易等多个核心业务领域，反映出公司合规管控的全面薄弱。

■ 昆仑信托2025慈善信托单数第一，2026开门红规模第一

截至目前，昆仑信托已累计备案慈善信托188单，排名全国第三，备案规模突破5.5亿元，位居全国信托公司前列。其中，2025年公司新增备案慈善信托66单，以绝对优势位居全国第一；新增备案规模达10712.59万元，位居全国前列。值得一提的是，2026年伊始，昆仑信托已新增备案慈善信托2.4亿元，备案规模位居全国第一，实现开门红，为“十五五”时期公益事业发展开好局、起好步奠定坚实基础。

■ 陆家嘴信托发布2026年一季度领导接访日公告

近日，陆家嘴信托正式发布2026年一季度领导接访日公告，以制度化、常态化的沟通机制搭建投资者与公司管理层的直接桥梁，信托机构在践行受托责任、强化投资者权益保护方面的责任与担当。根据公告内容，陆家嘴信托2026年一季度领导接访日将分三次有序开展，分别定于2026年1月22日、2月26日、3月19日。

点评；此次领导接访日公告的发布，并非单一的沟通安排，而是陆家嘴信托践行监管要求、完善公司治理的重要体现，也是陆家嘴信托“诚实守信、勤勉尽责”受托责任的具象化表达。

■ 某上市公司对中融信托提起诉讼

2026年1月17日，苏州长光华芯光电技术股份有限公司发布诉讼公告，宣布就与中融信托的6000万元信托理财纠纷提起诉讼。目前该案件已获哈尔滨市南岗区人民法院受理，案号为（2025）黑0103民初33505号，尚未开庭审理。

■ 紫金信托及紫金集团增持1.23亿股

1月12日，南京银行发布公告，近日，该行收到大股东南京紫金投资集团有限责任公司（以下简称“紫金集团”）《关于增持南京银行股份有限公司股份的告知函》，基于对南京银行未来发展的信心和价值成长的认可，紫金集团及其控股子公司紫金信托于2025年9月11日至2026年1月12日期间以自有资金通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式增持该行股份约1.23亿股，占该行总股本的1.00%。

■ 粤财信托首单教育类预付款信托落地成都

2025年岁末，粤财信托成功设立“粤财信托·先学后付预付款服务信托计划”。该计划是信托行业全面实施“业务三分类”新规、加速回归信托本源的行业背景下，粤财信托深耕资产服务信托领域的重要实践成果。项目立足信托制度财产独立、风险隔离的核心优势，深度参与成都地区教培市场预付资金监管体系迭代升级，以金融创新赋能民生领域，切实筑牢消费者合法权益保障防线。

■ 全国首单！全门类知识产权资产证券化服务信托落地  

近日，昆仑信托成功落地“昆仑甬兴国富宁波361现代化产业知识产权1号资产证券化服务信托”，规模1.45亿元。以本信托为基础资产的“甬兴-国富-宁波361现代化产业知识产权1号资产支持专项计划”在深圳证券交易所顺利发行。本项目在宁波市知识产权相关主管部门的指导下顺利实施，既是昆仑信托在知识产权金融领域的又一创新突破，更是深化产融协同、助力地方经济高质量发展的生动实践。

■ 厦门国际信托连续落地两单法人财富管理服务信托

2026年新年伊始，厦门国际信托连续落地两单自主管理型上市公司法人财富管理服务信托，其中一单依托金圆集团旗下兄弟公司金圆统一证券深度协同、合作完成。这是公司在法人财富管理服务信托领域的又一重要成果：一方面，体现了公司的资产配置和投资管理能力得到上市公司的认可；另一方面，彰显了金圆集团内部“资源共享、渠道共建”的协同优势。

■ 西藏信托“暖光1号特殊需要信托”温暖落地

近日，“西藏信托·暖光1号特殊需要信托”顺利落地，让这份焦虑有了破解之道，这不仅是西藏信托在民生服务领域的又一次创新突破，更用法律与专业的力量，为千万个深陷担忧的特需家庭点亮了生命延续的希望。

■ 华鑫信托首单特殊需要信托成功落地

近日，华鑫信托成功落地首单特殊需要信托，在特需群体金融服务创新与财富管理细分领域实现关键突破。公司积极研究、探索特殊需要信托的业务模式路径，并多次在养老社区进行特殊需要服务的宣讲；同时在业务实践中，深度融合保险保障、信托制度优势及综合金融服务三大核心能力，为特需人群及其家庭打造“全周期财富保障+定向财富分配”的一站式解决方案，切实解决特殊家庭的长期财富规划痛点。

■ 山东国信落地省内首单养老消费预付资金服务信托项目

2025年12月，山东国信落地山东省首单养老消费场景的预付资金服务信托——“山东信托-信托康养预付资金服务信托”。该项目以信托制度为依托，构建“财产独立、双重监督、权责明晰”架构，通过受托人（山东国信）与保管人（工商银行山东省分行）协同，实现养老预收资金（如床位费、服务费）的专户管理、闭环运行和法定隔离，有效防范挪用风险，保障老年消费者资金安全并提升机构公信力。

■ 上海国际信托以信托机制为预付消费筑起安全屏障

近日，上海国际信托“卡卫士·金盾”系列预付类资金服务信托正式成立，首批采用服务信托模式的健身场馆在黄浦区体育局进行了集中签约和上线。这标志着上海国际信托成为《上海市单用途预付消费卡管理规定》修订后，全市首家以“服务信托”模式为预付卡资金提供监管服务的信托公司，彰显了信托行业贯彻落实金融“五篇大文章”、践行金融工作政治性与人民性的责任担当。

■ 厦门国际信托“厦易付”携手市级数字体育平台——以预付金信托护航体育消费

2026年1月8日，在厦门市体育局、厦门市数据管理局联合主办的“厦门数字体育综合服务平台发布会”上，厦门国际信托副总经理兰文伟出席活动，并代表公司参与“厦易付”预付资金监管平台与“厦门数字体育综合服务平台”（即“鹭运动”平台）的战略合作签约仪式。

■ 云南省首个专注生态保护的系列慈善信托首期投放15.42万元

云南省首个专注生态保护的系列慈善信托——“云信云慈-绿基-云南珍稀濒危物种保护系列慈善信托”，成功入选中国信托业协会评选的2025绿色信托十大案例。据悉，项目首期投放资金15.42万元，为大理州云龙县滇金丝猴栖息地保护区修复植被面积84.8亩，种植华山松1.3万株。实现了经济效益、环境效益与社会效益的“三赢”。

■ 西部信托召开2025年度工作汇报专题会议

为全面总结2025年度工作成效，明晰发展方向，2026年1月14日，西部信托召开2025年度部门工作汇报专题会议，全面复盘年度工作成效，精准锚定2026年发展路径。公司全体班子成员齐聚参会，凝聚发展共识。

■ 华能贵诚信托召开年度调研务虚会

2026年1月8日至9日，华能贵诚信托召开年度调研务虚会，系统总结2025年11—12月以“新篇章?再破局”为主题的九大专题调研成果，覆盖宏观经济、六大业务创新、四大体系支撑及风险防控等领域。调研坚持‘走出去’和‘立言要实’，深入客户、同业、专家及监管单位，为战略决策提供坚实支撑。

■ 昆仑信托召开年度新闻舆论工作会

1月8日上午，公司2025年度新闻舆论工作会议如期举行，会议全面复盘过往一年工作成效，深度研判舆情工作面临新形势与新挑战，精准部署下一阶段核心任务，为公司高质量发展筑牢根基。

■ 大业信托与上海信托深入开展同业交流

2026年1月8日，大业信托党委副书记、拟任总经理黄俊率公司党委委员、董事会秘书汪鑫、资产服务信托事业三部负责人贾祎等拜访上海信托。双方围绕预付资金服务信托、资本市场业务、财富管理及公司转型等议题展开深度座谈，就行业转型趋势下的业务创新路径与潜在合作机遇达成广泛共识。

三、市场观察

■ 从信托公司工作会议看今年行业重点

2026年伊始，一系列重点战略部署在信托公司的年度会议上有序开展。近期，已有多家信托公司相继召开“开门红”大会、务虚会等年度工作会议，总结2025年工作成效，部署2026年重点工作。其中，深化业务“三分类”、筑牢合规风控底线、引领高质量发展等是工作重点。

主要内容：

1、做好高质量发展顶层设计至关重要。此前召开的2025年中国信托业年会就是以坚定转型方向、走高质量发展之路为主题，释放出鲜明信号。信托公司在研究部署2026年工作时，也强调了这一核心方向。置于高质量发展的坐标中，信托公司以业务指标为抓手主动谋篇布局，同时，立足自身禀赋，将高质量发展要求转化为具体行动方案。

2、信托公司依托产业资源、立足自身特色锚定高质量发展方向。昆仑信托党委副书记、总经理江昱洁在公司2026年“开门红”启动会上，表示坚持以“本源链接能源”，将信托业务发展与能源产业主赛道紧密融合，重点开拓机构客户，持续提升综合营销能力。作为华电集团所属信托公司，具有能源产业背景的华鑫信托，同样聚焦新能源赛道，突出能源特色发展。

3、信托行业转型走深、向实、做优，关键在“人”。在复合型人才培育与专业队伍建设方面，相关信托公司已有清晰规划。只有政治过硬、专业精湛、作风优良的高素质人才队伍，才能为行业转型注入不竭动能，为高质量发展筑牢基石。

■ 信托“合伙”幌子下的钱权交易

国有信托公司两名员工把信托产品违规交由第三方投资公司代销，以合作开办公司作幌子，在未出资、未参与实际经营管理的情况下，以“分红”为名收受巨额好处费2800万余元。经江苏省南京市鼓楼区检察院提起公诉，法院以受贿罪分别判处被告人李某、徐某有期徒刑十一年和十年六个月，各并处罚金120万元。

业内观点：

1、市场经济不断发展,对投资形式的监管要求不断放宽,不少犯罪分子以民商事投资掩盖其腐败行为,应当综合全案证据,认定犯罪嫌疑人的主观故意和客观行为,做好穿透式审查,防止犯罪分子逃避处罚。

2、信托公司应当从项目准入、审批、投中管理、投后监督、清收化解等方面加强流程管控,全面做好合规经营，健全落实关键业务部门负责人定期轮岗等制约机制；强化廉政风险排查工作,同步开展法治教育、警示教育，筑牢拒腐防变思想防线。

3、信托领域职务犯罪直接危害信托资金安全，不仅给信托公司等金融机构带来重大损失，而且可能引发金融机构流动性风险，危害整体金融稳定。在金融反腐与防范系统性风险一体推进的思路下，信托业正进入“最严合规期”，渠道资质真实可核，费用结构公开透明，将成为信托公司今后开展业务的底线。

■ 一周信托产品市场综述

1、本周资产管理信托成立市场显著降温，成立规模大幅回调。信托市场降温是年末冲规模后自然回落，另外，春节前资金回笼、银行信贷与债券发行成本更低，融资方减少信托融资，消费金融等非标业务亦有所萎缩。

2、本周资产管理信托发行市场大幅回调，规模环比降幅过半。一方面，在化债大背景下，地方政府化债政策深化，严控新增高息非标债务，地方政府融资行为收缩；另一方面，在年度业绩考核期结束后，银行信贷资产收益权转让业务紧迫性下降，导致非标金融资产供给断崖式下滑。

3、本周标品信托成立数量及成立规模显著下滑。本周股市呈现过山车行情，前半段暴涨分流了资金，后半段监管主动降温、个股暴跌极大地打击了市场信心；债券市场延续了年初的疲软和震荡态势，特别是与利率相关的中长期纯债产品承受了明显压力，对以股债为主要投资标的的标品信托形成了“两面夹击”。

4、本周固收类产品的平均业绩比较基准环比下降0.07个百分点。市场预期货币政策维持适度宽松，无风险收益率处于低位，低利率环境持续，从根本上限制了固收资产的潜在回报空间；利率债和信用债收益率下行，债券作为主要配置资产，其收益下降直接拉低了产品未来潜在收益的测算基准。

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