用益-私募机构观点：市场版块与机遇分析
【鹿秀投资：市场仍存在诸多机会】
鹿秀投资董事长么博对今年权益市场的表现及未来趋势进行了深入分析。他指出，今年以来，DeepSeek的一系列成就在科技领域树立了中国的科技自信，让市场看到了国内科技企业的潜力与实力。这些新事件的发生，极大地改善了A股与港股的风险偏好提升，使得投资者对市场的信心逐渐恢复，风险承受能力也在增强。在这种积极的市场情绪推动下，A股整体估值中枢有望上移，市场整体的估值水平将得到提升。因此，么博对下半年权益市场持乐观判断，认为市场存在诸多机会，投资者可以关注科技等领域的投资机会，分享科技发展带来的红利。
【泰舜资产：权益市场后半年较为乐观】
泰舜资产常务副总经理袁涛涛对后半年权益市场表达了较为乐观的态度。他认为，当前市场存在诸多机会，投资者在投资过程中应聚焦价值低估与科技领域。在价值低估领域，可能存在一些被市场忽视的优质资产，这些资产由于各种原因目前估值较低，但随着市场认知的提升和企业自身的发展，其价值有望得到重估。科技领域则是未来发展的重要方向，随着科技的不断进步和创新，相关企业有望获得快速成长，为投资者带来丰厚的回报。在具体投资标的的选择上，袁涛涛建议精选具备国产化优势或高市场份额的行业龙头。这些企业在国内市场具有较强的竞争力，能够受益于国产化的趋势和市场份额的扩大，从而实现业绩的稳定增长。在ETF配置上，可侧重科技、信息类产品，注重港股与A股ETF的均衡配置。科技、信息类ETF能够帮助投资者把握科技发展的大趋势，而均衡配置港股与A股ETF则可以分散投资风险，充分利用两个市场的投资机会。
【沃虎基金：三大核心看好方向】
沃虎基金基金经理徐鹏认为下半年有三大核心看好方向。首先是军工方向，考虑到明年将开启“十五五”，在国家加大对军工领域投入的背景下，预计未来半年到一年军工领域基本面将实现反转。军工企业的订单有望增加，业绩将得到提升，从而为投资者带来投资机会。其次是国产化方向，特别是在生物制药上游领域。随着国内对生物制药产业的重视和投入增加，以及对进口替代的需求，生物制药上游企业有望获得更多的市场份额和发展空间，成为投资的热点。最后是为平衡贸易争端而大力提振的内需领域。在国际贸易环境存在不确定性的情况下，内需市场的稳定和增长显得尤为重要。政府可能会出台一系列政策来刺激内需，相关企业将受益于政策的支持和市场需求的扩大，为投资者提供良好的投资机会。
【鼎呈投资：AI版块潜力巨大】
鼎呈投资总经理毛宇对A股人工智能企业的发展前景进行了分析。他认为，目前A股人工智能企业处于性价比较高的配置时点。随着DeepSeek技术突破带来的AI应用端潜在机会，人工智能技术有望在更多领域得到应用和推广，从而为相关企业带来业务增长和业绩提升的机会。同时，国内稳增长与调结构政策的长期支撑，也将为科技行业的发展提供良好的政策环境和市场空间。在政策的支持下，科技企业可以加大研发投入，提升技术创新能力，拓展业务领域，实现可持续发展。综合来看，未来1-3年科技行业有望呈现稳步向上的趋势，投资者可以关注人工智能等科技领域的企业，把握这一发展趋势，获取投资收益。
【中金量化：A股市场机会到来】
中金量化董事长高健从宏观经济和国际形势的角度，对今年A股市场的机会进行了分析。他认为，受DeepSeek的超预期表现和印巴冲突等事件影响，今年A股市场机会或大于其他市场。DeepSeek的超预期表现提升了市场对科技领域的信心和预期，吸引了更多的资金流入相关板块。而印巴冲突等国际事件则增加了全球市场的不确定性，相比之下，A股市场的稳定性和投资机会更加凸显。此外，鉴于全球进入宽松货币政策环境，未来存在通胀或滞涨的可能性。在这种宏观经济环境下，股市和大宗商品的有色板块有望表现出色。股市作为经济的晴雨表，能够在一定程度上反映经济的复苏和增长预期。而大宗商品的有色板块则受益于通胀预期和实体经济的需求增长，具有较好的投资价值。
【磐松资产：市场风险管理创新】
磐松资产副总经理黄大洲介绍了磐松在投资策略和风险管理方面的创新做法。磐松通过将多资产、多账户及多周期统一纳入优化器建模，能够精准预测全市场标的收益、波动及流动性等核心参数。这种方法使得磐松能够在复杂的市场环境中，对各种资产进行科学的评估和配置，实现资源的优化利用和风险的有效控制。在账户间实现资源优化与流动性竞争，可以提高资金的使用效率，提升投资组合的整体绩效。在期货端，磐松将股指期货分解为指数标的与贴水情况后再进行优化，这种精细化的管理方式可以更好地在极端环境中做好中性策略。通过这种方式，磐松能够在市场波动较大时，有效对冲风险，保持投资组合的稳定性和收益性。
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